O presente trabalho tem por objetivo empreender uma leitura reconstrutiva da primeira edição da “Dedução Transcendental dos conceitos puros do entendimento” (1781), de Immanuel Kant. A dedução não apenas constitui o cerne da “Analítica Transcendental” na Crítica da Razão Pura, mas é considerada como o texto mais significativo e difícil dentre todas as obras de Kant. Para esse empreendimento, buscarei seguir a interpretação magistral de Norman Kemp Smith, que dedica muito mais atenção à primeira edição da dedução do que à segunda. Ao longo de todo o trabalho, buscarei desenvolver essa interpretação mediante o cotejamento de suas hipóteses diretamente com o texto kantiano. A interpretação apresentada por Kemp Smith mostra que a dedução (A) inclui em seu corpo passagens que, supostamente, expressam quatro estágios no percurso do pensamento teórico de Kant. Assim, na dedução, Kant teria partido inicialmente de assunções subjetivistas primeiro delineadas em sua Dissertação Inaugural (1770) e, ao fim de suas investigações, teria alcançado uma perspectiva inteiramente nova, a qual o intérprete nomeia de “fenomenalismo”. Apesar de sua interpretação ter sido fortemente associada com a “teoria patchwork”, que se inicia com Erich Adickes e Hans Vaihinger e é sujeita a uma pesada crítica de seu contemporâneo H. J. Paton, a comum rejeição daquela teoria em nada diminui o valor de seu Comentário. A base de sua interpretação não é histórica ou cronológica – isto é, baseada em pretensões históricas relativas à verdadeira ordem cronológica de como Kant, de fato, escreveu –, mas antes lógica – baseada na assunção de que as inconsistências que são encontradas na dedução (A) apenas podem ser compreendidas se forem tidas como expressando o conflito ao qual, até o fim, o pensamento de Kant permaneceu sujeito (a saber, o conflito entre subjetivismo e fenomenalismo). Finalmente, a interpretação de Kemp Smith resistiu ao tempo e se tornou uma das clássicas na literatura acadêmica sobre Kant porque, sobretudo, as questões que ela levantou são até hoje discutidas e levantadas pelas principais interpretações do filósofo.